الذهب يهبط إلى 4745 دولارًا: حصار هرمز يرفع النفط لا الملاذ الآمن

يفتتح سوق المعادن الثمينة الأسبوع بديناميكية معقدة، حيث لا يترجم التوتر الجيوسياسي في مضيق هرمز، الذي أدى إلى ارتفاع سعر النفط فوق 100 دولار للبرميل، إلى تقدير واضح للأصول الملاذ الآمن مثل الذهب. يتم تداول الذهب XAU حاليًا بسعر 4745.50 دولار أمريكي للأونصة، مسجلاً انخفاضًا بنسبة 0.88%، بينما تعاني الفضة XAG من انخفاض أكبر بنسبة 2.60% لتصل إلى 74.50 دولار أمريكي للأونصة. يظل البلاتين XPT مستقرًا نسبيًا بانخفاض 0.56% إلى 2053.70 دولار أمريكي للأونصة، ويظهر البلاديوم XPD ارتفاعًا طفيفًا بنسبة 0.18% إلى 1543.00 دولار أمريكي للأونصة.

الذهب — تحليل بالبيانات والمستويات والدوافع

لا يستجيب الذهب، وهو أصل ملاذ آمن تقليدي، كما هو متوقع للإعلان عن حظر بحري لمضيق هرمز من قبل الرئيس ترامب بعد فشل المفاوضات مع إيران. في حين أن هذا الحدث دفع النفط الخام فوق 100 دولار، فإن السردية السائدة في الأسواق تبدو أن المستثمرين قد خصموا بالفعل جزءًا كبيرًا من المخاطر الجيوسياسية، وفقًا لما نقلته CNBC. يشير انخفاض الذهب دون متوسطه المتحرك لخمسين جلسة والتباعد الواضح مع النفط إلى أن الزخم التضخمي الأولي للخبر يتم مواجهته بعوامل أخرى، ربما تتعلق بقوة الدولار أو توقع تدخل البنوك المركزية لتحقيق الاستقرار في أسواق الطاقة. يقع المستوى الرئيسي الذي يجب مراقبته للذهب عند 4700 دولار، حيث قد يجد دعمًا، بينما تقع المقاومة الأولية عند 4800 دولار.

الفضة — تحليل بالارتباطات

تعاني الفضة، بطبيعتها المزدوجة الصناعية والملاذ الآمن، من ضغوط الانخفاض العام في المعادن الثمينة. على الرغم من أن الأخبار السابقة أشارت إلى طلب صناعي قوي، مثل توسيع القدرة الشمسية في الصين التي تتطلب أطنانًا من الفضة، فإن معنويات السوق الحالية تسحبها إلى الأسفل. انخفضت الفضة بنسبة 2.60% لتصل إلى 74.50 دولار أمريكي للأونصة، لتستقر بشكل كبير دون متوسطها المتحرك لعشرين يومًا. قد يبدأ نسبة الذهب إلى الفضة في إظهار اتجاه صعودي إذا تمكن الذهب من الاستقرار قبل الفضة، مما يشير إلى تفضيل حماية رأس المال الأكثر نقاءً.

البلاتين والبلاديوم — إذا كان هناك شيء ذو صلة

يظهر البلاتين والبلاديوم مرونة أكبر، أو في حالة البلاديوم، تقديرًا طفيفًا. قد يستفيد البلاديوم، بارتفاعه بنسبة 0.18% إلى 1543.00 دولار أمريكي للأونصة، من أخبار محددة في قطاع السيارات أو من انتعاش في عرض المركبات، على الرغم من عدم وجود بيانات حديثة محددة تدعم ذلك بشكل صريح. يظل البلاتين، من جانبه، قريبًا من مستوياته الأخيرة، مما يعكس طلبًا أكثر استقرارًا ولكنه أقل مضاربة من الذهب أو الفضة في السياق الحالي.

السياق الكلي والجيوسياسي — كيف تؤثر أحداث اليوم

يعد الحصار الأمريكي لمضيق هرمز الحدث الجيوسياسي المهيمن. هذا الإجراء، الذي يهدف إلى قطع صادرات إيران، يهدد بزعزعة استقرار أسواق الطاقة العالمية بشكل أكبر وقد يكون له تداعيات كبيرة على سلاسل التوريد، خاصة للاقتصادات المعتمدة مثل الصين، التي تتعرض صادراتها بالفعل للتهديد. دعا محافظ بنك اليابان، أويدا، إلى اليقظة تجاه تأثير التوترات في الشرق الأوسط، مما يشير إلى قلق بشأن التقلبات التي قد تؤثر على سياساته النقدية. يشير انخفاض عقود داو جونز الآجلة بمقدار 500 نقطة بعد إعلان الحصار إلى نفور المخاطر السائد في أسواق الأسهم. يضيف الوضع في إيطاليا، حيث تفقد الأسواق الاهتمام بديونها، طبقة أخرى من عدم اليقين الاقتصادي.

ما يجب مراقبته — أحداث محددة خلال الـ 24-48 ساعة القادمة مع تواريخ

* **خلال الـ 24 ساعة القادمة:** مراقبة تطور أسعار النفط وخطاب الجهات الفاعلة الرئيسية (الولايات المتحدة، إيران، الصين) بشأن حصار مضيق هرمز. الانتباه إلى أي تصريحات من بنك الاحتياطي الأسترالي (RBA) أو بنك كندا (BoC) حول تأثير أزمة الطاقة على اقتصاداتهم.

* **خلال الـ 48 ساعة القادمة:** متابعة بيانات التضخم والإنتاج الصناعي للولايات المتحدة ومنطقة اليورو عن كثب، والتي قد تؤثر على توقعات السياسة النقدية للاحتياطي الفيدرالي والبنك المركزي الأوروبي. أي علامة على تصاعد التوترات في هرمز أو حلها قد تغير مسار المعادن الثمينة بشكل كبير. إعادة تنشيط المحادثات المحتملة بين الولايات المتحدة وإيران، والتي ذكرتها صحيفة وول ستريت جورنال، ستكون نقطة رئيسية للمتابعة.

المصادر