الذهب يتراجع إلى 4676 دولاراً: توتر إيران-أمريكا والفيدرالي يؤجل خفض الفائدة

تراجع سعر الذهب بنسبة 1.14% ليصل إلى 4676.80 دولار أمريكي للأونصة اليوم، مسجلاً تصحيحاً بعد التوترات الجيوسياسية الأخيرة التي عززت قيمته. على الرغم من استمرار مفاوضات السلام بين الولايات المتحدة وإيران، إلا أن الجمود في هذه المحادثات، كما أفادت شبكة CNBC، قد خفف مؤقتاً الضغط الشرائي على الأصول الآمنة. ومع ذلك، لا تزال الأوضاع متقلبة.

العامل الأكثر أهمية الذي يعيد تشكيل توقعات السوق هو إعلان جولدمان ساكس، الذي أرجأ توقعاته لخفض أسعار الفائدة من قبل الاحتياطي الفيدرالي حتى ديسمبر 2026. وفقًا لـ Investing.com، فإن الحرب في إيران تدفع التضخم الأمريكي إلى الارتفاع، مما يجبر الفيدرالي على تبني موقف أكثر حذراً. هذا التوقع لأسعار فائدة أعلى لفترة أطول يكون عادةً عبئاً على الذهب، حيث يزيد من تكلفة الفرصة البديلة للمعادن للاحتفاظ بأصول لا تدر عائداً.

تُظهر الفضة، من جانبها، مرونة أكبر، بانخفاض طفيف بنسبة 0.15% لتصل إلى 80.75 دولار أمريكي للأونصة. لا يزال الطلب الصناعي، مدفوعاً بشكل خاص بقطاع الطاقة المتجددة في آسيا، يمثل دعماً أساسياً. كما تشهد البلاتين والبلاديوم انخفاضات، مما يعكس ضعفاً أوسع في المعادن الثمينة، حيث بلغ سعر البلاتين 2038.00 دولار أمريكي للأونصة (-1.03%) والبلاديوم 1477.00 دولار أمريكي للأونصة (-0.73%). ومع ذلك، ظل النحاس ثابتاً مع ارتفاع طفيف بنسبة 0.32% ليصل إلى 6.32 دولار أمريكي للأونصة، مدفوعاً بالطلب الصناعي المتوقع.

يضيف تدخل رئيس وزراء الهند، ناريندرا مودي، الذي دعا السكان إلى الحد من مشتريات الذهب وتقليل استهلاك الوقود بسبب أزمة الخليج، وفقًا لشبكتي CNBC و FT، طبقة أخرى من التعقيد. يشير هذا إلى ضغط هبوطي إضافي على الطلب على الذهب المادي في الأسواق الرئيسية. قد يوفر التضخم في الصين، الذي تجاوز التقديرات في أبريل بسبب ارتفاع أسعار المنتجين المدفوعة بالحرب في إيران (CNBC)، بشكل متناقض، بعض الدعم للذهب كـ أصل ملاذ على المدى الطويل إذا انتشر الضغط التضخمي.

لا تزال الأوضاع الجيوسياسية هي المحرك الرئيسي لتقلبات المعادن الثمينة. إن الجمود في محادثات السلام بين الولايات المتحدة وإيران، مع إعلان إيران أنها "لن تنحني أبداً" ورفض ترامب عرض سلام مضاد (CNBC)، يطيل من حالة عدم اليقين في الشرق الأوسط. هذا يبقي خطر انقطاع إمدادات الطاقة والمواد الخام كامناً، وهو ما يصب تقليدياً في صالح الذهب. يؤكد تدخل كبار منتجي النفط الأوروبيين، الذين حققوا ما يصل إلى 4.75 مليار دولار من تقلبات السوق بسبب الحرب في إيران (FT)، كيف تولد الأزمات الجيوسياسية فرصاً في قطاعات مختلفة.

ما يحدث في الواقع هو صراع بين توقعات أسعار الفائدة المرتفعة لفترة أطول، والتي تضغط على الذهب للانخفاض، والمخاطر الجيوسياسية المستمرة والتضخم الأساسي، اللذين يعملان كدعوم. يُعد قرار جولدمان ساكس بتأخير توقعات خفض الفائدة من قبل الفيدرالي نقطة تحول مهمة قد تهيمن على معنويات السوق في الأسابيع المقبلة.

ما يجب مراقبته:

* **الساعات الـ 48 القادمة:** تصريحات أعضاء الاحتياطي الفيدرالي بشأن التضخم والسياسة النقدية. بيانات التضخم والتوظيف الرئيسية في الولايات المتحدة التي قد تؤكد أو تفند موقف جولدمان ساكس.

* **التوترات الجيوسياسية:** أي تصعيد أو تهدئة كبيرة في العلاقات بين الولايات المتحدة وإيران، أو تطورات في مضيق هرمز.

* **تدفقات صناديق الاستثمار المتداولة (ETFs):** مراقبة تدفقات الدخول أو الخروج في صناديق الذهب المتداولة مثل GLD قد تشير إلى المعنويات المؤسسية.

* **الطلب الصيني:** بيانات واردات واستهلاك الذهب في الصين حاسمة للطلب المادي. سياسة "شد الحزام" في الهند تستحق الاهتمام أيضاً.

مصادر