مضيق هرمز شبه مغلق: مستقبل الذهب والجيوسياسة

تأكدت مشاركة إيران في كأس العالم 2026 في الولايات المتحدة، بحسب الرئيس جياني إنفانتينو، على الرغم من تصاعد التوترات مع الولايات المتحدة. ومع ذلك، فإن تأكيد هذا الحدث الرياضي يتناقض بشكل كبير مع الواقع في مضيق هرمز، وهو شريان حيوي للتجارة العالمية للطاقة. تكشف بيانات حديثة من cnbc-commodities أن حركة الناقلات يوم الثلاثاء كانت أقل بنسبة 90% عن مستوياتها قبل الهجمات الأمريكية والإسرائيلية على إيران. هذا الانخفاض الحاد يؤكد خطورة الحصار وتأثيره المباشر على تدفق النفط.

ما الذي حدث

انخفضت العمليات في مضيق هرمز إلى جزء ضئيل من طاقتها المعتادة. وفقًا لتقارير من cnbc-commodities، فإن عددًا قليلاً فقط من الناقلات والسفن تعبر المضيق، بانخفاض 90% عن ما قبل التصعيد العسكري الأخير. يأتي هذا الوضع بينما تواصل الولايات المتحدة حصارًا انتقاميًا للموانئ الإيرانية، وفقًا لخبر آخر من cnbc-commodities، والذي يذكر أيضًا إمكانية إجراء محادثات سلام في باكستان الأسبوع المقبل. تسببت الحرب في أضرار تقدر بما يصل إلى 58 مليار دولار في البنية التحتية للطاقة، وفقًا لـ cnbc-commodities، وقد يستغرق إصلاحها سنوات.

لماذا هو مهم

الشلل شبه الكامل لمضيق هرمز له آثار جيوسياسية واقتصادية عميقة. تاريخياً، كان المضيق نقطة محورية لإمدادات النفط العالمية، وأي اضطراب كبير هنا له تداعيات عالمية. يشير الانخفاض الحاد في حركة الناقلات إلى أزمة وشيكة في الإمدادات أو اضطراب طويل الأمد. يضيف تأكيد مشاركة إيران في كأس العالم، على الرغم من الحرب، طبقة من التعقيد إلى الوضع، مما يشير إلى أن العلاقات الدبلوماسية، على الرغم من توترها، ليست مقطوعة تمامًا، أو أن الفيفا تتصرف بدرجة من الاستقلال السياسي للحفاظ على الأحداث العالمية.

يبرز الوضع في مضيق هرمز هشاشة سلاسل توريد الطاقة المتزايدة والتقلبات في الشرق الأوسط. أشار صندوق النقد الدولي إلى أن بنك اليابان يمكنه تحمل الصدمة التضخمية للحرب مع إيران investing-economy، مما يشير إلى أن بعض الاقتصادات في وضع أفضل لمواجهة هذه الأزمات من غيرها.

التأثير على السوق

تتفاعل المعادن الثمينة، التي تعتبر تقليديًا أصل ملاذ آمن، مع هذا النوع من الأحداث. شهد الذهب (XAU) انخفاضًا طفيفًا بنسبة 0.57% إلى 4822.60 دولار أمريكي/أونصة، والذي يمكن تفسيره على أنه جني أرباح بعد تحركات سابقة، أو رد فعل معقد على الأخبار. تظل الفضة (XAG) مستقرة عند +0.06% لتصل إلى 79.58 دولار أمريكي/أونصة، بينما تظهر البلاتين (XPT) قوة ملحوظة عند +1.87% لتصل إلى 2140.00 دولار أمريكي/أونصة. انخفض البلاديوم (XPD) بنسبة 0.25% إلى 1587.50 دولار أمريكي/أونصة.

عادة ما يؤدي اضطراب إمدادات النفط وزيادة التوترات الجيوسياسية إلى زيادة الطلب على الذهب كتحوط ضد التضخم وعدم اليقين. ومع ذلك، فإن تأكيد مشاركة إيران في كأس العالم قد يُفسر من قبل البعض على أنه إشارة إلى أن الوضع، على الرغم من خطورته، ليس صراعًا كاملاً وفوريًا، مما قد يخفف من الارتفاعات الأكثر حدة للذهب على المدى القصير. على المدى الطويل، فإن استمرار هذا الحصار وعدم الاستقرار في المنطقة هما عاملان صاعدان للذهب والمعادن الثمينة الأخرى.

يُظهر النحاس (HG)، وهو معدن صناعي رئيسي، تقدمًا طفيفًا بنسبة 0.21%، مما يشير إلى أنه على الرغم من التوترات، يظل الطلب الصناعي الأساسي قويًا، أو أن المخاوف بشأن إمدادات النحاس على المدى الطويل، مثل تمويل المعادن الحرجة من قبل البنك الدولي الذي ذكرته بيسنت investing-economy، تؤثر على سعره.

ما الذي يجب مراقبته

يجب على المستثمرين والمحللين مراقبة تطور الوضع في مضيق هرمز عن كثب. أي مؤشر على عودة حركة المرور إلى طبيعتها، أو على العكس من ذلك، تصعيد عسكري أكبر، سيكون له تأثير مباشر على أسعار الطاقة، وبالتالي على أسواق المعادن الثمينة. ستكون محادثات السلام في باكستان، إذا تحققت، نقطة رئيسية للمراقبة. بالإضافة إلى ذلك، سيستمر رد فعل الاقتصادات الرئيسية والبنوك المركزية، مثل تصريحات الاحتياطي الفيدرالي بشأن إبقاء أسعار الفائدة معلقة investing-economy، في التأثير على شهية المخاطرة والطلب على أصول الملاذ الآمن.

سينصب الاهتمام أيضًا على **التخزين الاستراتيجي** المحتمل [slug: acumulacion-estrategica] للمعادن الثمينة من قبل الدول والبنوك المركزية كإجراء أمان مالي في مواجهة عدم اليقين العالمي المتزايد. قد يكون لقدرة البلدان على تأمين سلاسل توريد المعادن الحرجة، مثل الغاليوم الذي ذكرته وزارة الطاقة الأمريكية mining-com، آثار طويلة الأمد على الطلب على معادن صناعية معينة وعلاقتها بالمعادن الثمينة.

مصادر