La semana del 8 al 15 de marzo de 2026 en los mercados de metales preciosos estuvo dominada por un descenso generalizado en los precios, a pesar de las tensiones geopolíticas crecientes en Medio Oriente. El factor desencadenante principal fue el drástico aumento en los precios del petróleo, exacerbado por el conflicto en Irán y la amenaza a las instalaciones de exportación de crudo. Este repunte del petróleo generó temores de un impacto negativo en el crecimiento económico global y un aumento de la inflación, llevando a los inversores a reevaluar sus posiciones en activos más riesgosos y, paradójicamente, a presionar a la baja los metales preciosos, incluyendo el oro, que usualmente se beneficia de la incertidumbre.
Análisis por Metal
**Oro (XAU):** El XAU experimentó una caída del 1.25%, cerrando la semana en $5061.70 USD/oz. A pesar de que el oro es considerado un Activo Refugio tradicional ante la incertidumbre geopolítica, la magnitud del alza del petróleo y la consiguiente presión inflacionaria parecieron eclipsar su rol defensivo. El nivel de soporte clave se mantiene alrededor de los $5000 USD/oz, mientras que la resistencia inicial se encuentra en los $5100 USD/oz.
**Plata (XAG):** La plata (XAG) sufrió una corrección más pronunciada, cayendo un 4.43% hasta los $81.34 USD/oz. La plata, con una mayor sensibilidad a los ciclos económicos y a la demanda industrial, se vio afectada por las previsiones de una desaceleración del PIB global debido al alza del petróleo. El nivel de soporte crucial se sitúa en los $80 USD/oz, con una resistencia en los $83 USD/oz.
**Platino (XPT):** El XPT mostró la mayor debilidad de la semana, con un descenso del 5.70% hasta los $2042.10 USD/oz. La demanda industrial del platino, aunque significativa, también lo hace vulnerable a las perspectivas de una economía global en desaceleración. Los soportes importantes se encuentran en la zona de $2000 USD/oz, mientras que la resistencia se ubica en los $2050 USD/oz.
**Paladio (XPD):** El paladio continuó su tendencia bajista con una caída del 4.14% para cerrar en $1579.70 USD/oz. Similar al platino, su dependencia de la industria automotriz, que podría verse afectada por una menor actividad económica, ejerce presión sobre su Precio Spot.
**Cobre (HG):** El cobre, un indicador clave de la salud económica global, descendió un 1.89% hasta los $5.76 USD/oz. El temor a una desaceleración económica global, alimentado por el alza del petróleo, contrarrestó cualquier posible impulso positivo derivado de acuerdos comerciales. El soporte inmediato se sitúa en los $5.70 USD/oz, con resistencia en los $5.85 USD/oz.
La escalada del conflicto en Medio Oriente, con Irán como epicentro, fue el principal motor de las noticias esta semana. Informes de CNBC señalan que el conflicto amenazaba las instalaciones de exportación de petróleo, provocando un repunte en los precios del crudo. La tensión se intensificó con la posibilidad de que Estados Unidos considere ataques a centros energéticos iraníes, según declaraciones de su Embajador ante la ONU y el propio expresidente Trump. La guerra en Irán ya entraba en su tercera semana, afectando negativamente a las bolsas del Golfo Pérsico. La incertidumbre sobre la duración y el alcance del conflicto mantuvo a los mercados en vilo, a pesar de los esfuerzos de la Agencia Internacional de Energía (AIE) por mitigar el impacto mediante la liberación de reservas estratégicas de petróleo.
Contexto Macroeconómico
El alza del petróleo tuvo implicaciones macroeconómicas significativas. Goldman Sachs estimó que el aumento del crudo podría reducir el PIB global en un 0.3% e impulsar la inflación. Este escenario inflacionario y la volatilidad generalizada mantuvieron a los inversores expectantes ante las decisiones de los bancos centrales, particularmente la Reserva Federal (Fed), sobre su política monetaria. La presión inflacionaria derivada del petróleo complica la tarea de los bancos centrales de mantener la estabilidad de precios sin sofocar el crecimiento. La debilidad mostrada por los metales preciosos sugiere que, por el momento, el temor a la inflación no está impulsando una demanda significativa de Bullion como cobertura, sino más bien una aversión al riesgo generalizada que afecta a todos los activos.
Perspectiva para la Próxima Semana
La próxima semana continuará marcada por la evolución del conflicto en Medio Oriente y su impacto en los precios del petróleo. Los inversores estarán atentos a cualquier declaración o acción militar que pueda alterar el suministro de crudo. Además, se seguirán de cerca los datos de inflación y las declaraciones de los miembros de la Fed para obtener pistas sobre la dirección futura de las tasas de interés. La volatilidad en los mercados bursátiles, a pesar de las opiniones de analistas como UBS que sugieren no salir de las acciones, podría seguir influyendo en la demanda de metales preciosos. Cualquier señal de desescalada en el conflicto en Irán podría aliviar la presión sobre el petróleo y, potencialmente, permitir una recuperación en los metales preciosos, aunque la incertidumbre macroeconómica global seguirá siendo un factor dominante.