Oro cae a $4676: Tensión Irán-EEUU y Fed pospone recortes

El oro ha retrocedido un 1.14% hasta los $4676.80 USD/oz hoy, marcando una corrección tras las recientes tensiones geopolíticas que impulsaron su valor. A pesar de la persistencia de las negociaciones de paz entre EE.UU. e Irán, el estancamiento de estas conversaciones, tal como informa CNBC, ha aliviado momentáneamente la presión compradora sobre los activos de refugio. Sin embargo, la situación sigue siendo volátil.

El factor más relevante que está reconfigurando las expectativas del mercado es el anuncio de Goldman Sachs, que ha pospuesto su previsión de recortes de tipos de interés por parte de la Reserva Federal hasta diciembre de 2026. Según Investing.com, la guerra en Irán está impulsando la inflación estadounidense, obligando a la Fed a adoptar una postura más cautelosa. Esta perspectiva de tipos de interés más altos durante más tiempo suele ser un lastre para el oro, ya que aumenta el costo de oportunidad metalífera de mantener activos sin rendimiento.

La plata, por su parte, muestra una mayor resiliencia, con una caída mínima del 0.15% hasta los $80.75 USD/oz. La demanda industrial, especialmente impulsada por el sector de energías renovables en Asia, sigue siendo un soporte fundamental. El platino y el paladio también experimentan caídas, reflejando una debilidad más generalizada en los metales preciosos, con el platino a $2038.00 USD/oz (-1.03%) y el paladio a $1477.00 USD/oz (-0.73%). El cobre, sin embargo, se mantiene a flote con un ligero avance del 0.32% hasta los $6.32 USD/oz, impulsado por la demanda industrial anticipada.

La intervención del Primer Ministro de la India, Narendra Modi, haciendo un llamado a la población para que limite las compras de oro y reduzca el consumo de combustible debido a la crisis del Golfo, según CNBC y FT, añade una capa de complejidad. Esto sugiere una presión a la baja adicional sobre la demanda de oro físico en mercados clave. La inflación en China, que superó las estimaciones en abril debido a los altos precios de los productores impulsados por la guerra en Irán (CNBC), podría, paradójicamente, ofrecer cierto soporte al oro como activo refugio a largo plazo si la presión inflacionaria se generaliza.

La situación geopolítica sigue siendo el principal motor de la volatilidad en los metales preciosos. El estancamiento de las conversaciones de paz entre EE.UU. e Irán, con Irán declarando que "nunca se doblegará" y Trump rechazando una contraoferta de paz (CNBC), prolonga la incertidumbre en Oriente Medio. Esto mantiene latente el riesgo de interrupciones en el suministro energético y de materias primas, lo que tradicionalmente favorece al oro. La intervención de los principales productores de petróleo europeos, que han obtenido hasta $4.75 mil millones de la volatilidad del mercado por la guerra en Irán (FT), subraya cómo las crisis geopolíticas generan oportunidades en diversos sectores.

Lo que está pasando realmente es una pugna entre la expectativa de tipos de interés altos por más tiempo, que presiona al oro a la baja, y el riesgo geopolítico persistente y la inflación subyacente, que actúan como soportes. La decisión de Goldman Sachs de retrasar las previsiones de recortes de la Fed es un cambio de juego significativo que podría dominar el sentimiento del mercado en las próximas semanas.

Qué Vigilar:

* **Próximas 48 horas:** Declaraciones de miembros de la Reserva Federal sobre la inflación y la política monetaria. Datos clave de inflación y empleo en EE.UU. que podrían confirmar o refutar la postura de Goldman Sachs.

* **Tensiones geopolíticas:** Cualquier escalada o desescalada significativa en las relaciones entre EE.UU. e Irán, o desarrollos en el Estrecho de Ormuz.

* **Flujos de ETFs:** Monitorizar los flujos de entrada o salida en ETFs de oro como GLD podría indicar el sentimiento institucional.

* **Demanda de China:** Los datos de importación y consumo de oro en China son cruciales para la demanda física. La política de "apretarse el cinturón" en la India también merece atención.

Fuentes