La semana del 15 al 22 de marzo de 2026 ha estado marcada por una creciente tensión geopolítica en Medio Oriente, con la escalada del conflicto entre Irán y las fuerzas aliadas, lo que ha impulsado los precios del petróleo y ha generado incertidumbre en los mercados financieros. Esta situación, combinada con una aparente fortaleza del dólar estadounidense, ha ejercido presión a la baja sobre el oro y la plata, a pesar de su estatus de activo refugio. El platino ha mostrado una resistencia notable, mientras que el paladio y el cobre han seguido la tendencia descendente de los metales industriales.
Análisis por Metal
**Oro (XAU):** El oro cerró la semana con una ligera caída del -0.67%, cotizando a $4574.90 USD/oz. A pesar de las tensiones geopolíticas que tradicionalmente benefician al oro, la persistencia del conflicto en Medio Oriente y las amenazas a las instalaciones energéticas, junto con una divisa estadounidense fuerte, han limitado su potencial alcista. Los niveles de soporte se sitúan en torno a los $4500 USD/oz, mientras que la resistencia clave se mantiene en los $4600 USD/oz.
**Plata (XAG):** La plata experimentó una caída más pronunciada, con un retroceso del -2.18% para situarse en $69.66 USD/oz. La plata, más sensible a la actividad industrial y a las fluctuaciones del dólar, ha sufrido más que el oro. La demanda industrial, aunque en crecimiento, no ha sido suficiente para contrarrestar la presión bajista. Los soportes importantes se encuentran en los $68 USD/oz, con resistencias en los $70 USD/oz.
**Platino (XPT):** El platino ha sido la excepción positiva, registrando un alza del +1.38% hasta los $1970.50 USD/oz. Este desempeño se atribuye a la fuerte demanda en el sector automotriz, particularmente en catalizadores, y a la acumulación estratégica por parte de algunos actores del mercado ante la escasez percibida en el ciclo de minería y producción. El soporte clave se ubica en los $1950 USD/oz, y la resistencia en los $2000 USD/oz.
**Paladio (XPD):** El paladio continuó su tendencia bajista con una caída del -0.69%, cotizando a $1445.20 USD/oz. La debilidad en la demanda automotriz, sumada a la competencia de otros metales y a la incertidumbre económica general, sigue pesando sobre el paladio.
**Cobre (HG):** El cobre, principal metal industrial, retrocedió un -1.74% a $5.37 USD/oz. La preocupación por el crecimiento económico global, exacerbada por el conflicto en Medio Oriente y su impacto en los costos energéticos, ha afectado negativamente al cobre.
La escalada de las tensiones en Medio Oriente ha sido el factor geopolítico dominante. Las amenazas de ataques a instalaciones energéticas entre Irán y las fuerzas aliadas, incluyendo el incidente reportado de misiles iraníes dirigidos a una base británico-estadounidense en el Océano Índico que no alcanzaron su objetivo, han elevado el riesgo de interrupciones en el suministro energético. Esto, a su vez, ha impulsado los precios del petróleo y ha generado un ambiente de aversión al riesgo en los mercados. Las acciones de Israel de ordenar la destrucción de puentes y hogares cerca de la frontera con Líbano añaden otra capa de complejidad a la situación regional. La guerra en Irán tiene el potencial de descarrilar el auge de la inteligencia artificial, dada la dependencia de la cadena de suministro de chips de la energía y los productos químicos importados del Medio Oriente. Por otro lado, China ha reafirmado su compromiso de continuar abriendo su economía a pesar de las tensiones comerciales con Estados Unidos, reportando un superávit comercial récord en 2025, lo que podría moderar algunas presiones inflacionarias globales.
Contexto Macroeconómico
Los mercados financieros han estado atentos a los datos macroeconómicos y a las señales de los principales bancos centrales. Si bien no hubo anuncios de política monetaria de gran calado esta semana, la fortaleza sostenida del dólar estadounidense ha sido un factor clave. Un dólar fuerte tiende a presionar a la baja los precios de las materias primas denominadas en esta divisa, como el oro y la plata. La preocupación por la inflación, aunque menguante en algunas economías, sigue presente, lo que mantiene a los bancos centrales en un estado de cautela. Los rendimientos de los bonos, aunque volátiles, no han mostrado una tendencia clara que favorezca significativamente a los metales preciosos como activo refugio.
Perspectiva para la Próxima Semana
La próxima semana, la atención seguirá centrada en la evolución de la situación geopolítica en Medio Oriente. Cualquier nueva escalada o desescalada en el conflicto tendrá un impacto directo en los precios del petróleo y, por extensión, en los metales industriales y el sentimiento general del mercado. Los inversores estarán vigilantes ante posibles datos de inflación y declaraciones de funcionarios de bancos centrales que puedan ofrecer pistas sobre la dirección futura de las tasas de interés. El precio spot del oro y la plata podría verse influenciado por estos factores, así como por el comportamiento del dólar. La demanda de joyas como inversión, especialmente de gemas de colores, por parte de consumidores adinerados, como se reporta, podría ofrecer un soporte marginal a ciertos metales preciosos. Los niveles de soporte y resistencia mencionados para cada metal seguirán siendo puntos de referencia clave a observar.